27日,世界第二大氧化铝企业和第三大电解铝企业——中国铝业公司宣布,从即日零时开始,将氧化铝现货销售价格从3,500元/吨,调整为3,800元/吨,上调幅度为8.5%。受此利好消息影响,A股有色板块出现22只股票飘红。不过,业内人士表示,此次中铝氧化铝调价属于成本推动型,增加了投资者对铝价完成探底的预期,对铝业上市公司业绩影响不大,也不会改变铝价的走势。
中铝提价提升市场预期
记者注意到,受昨天中铝提价消息的影响,整个有色板块一改往日领跌势头,58只有色金属股中出现了22只飘红。中铝昨天收盘时涨2.33%。包头铝业涨4.56%、锡业股份涨4.18%,分列有色板块一、二名。
中信证券有色金属行业分析师李追阳表示,中国铝业提升氧化铝价格带动有色金属人气上升。近期铝价并没有出现像铜价、锌价那样的大幅下探,此次调价,无疑增加了市场对铝价完成探底的预期。而中铝在有色板块中的市场比重比较大,中铝的企稳意味着有色板块大幅下探的可能性也随之降低。
Wind资讯数据统计显示,此轮调整中,整个有色板块已经跌幅较大。近20个交日内,跌幅超过30%的股票有10只,中国铝业跌幅达到26.33%。
成本推动型提价
中铝提升氧化铝价格对上市公司业绩会产生多大影响呢？记者采访多位分析师得到相近的结论,此次调价属于成本推动型提价,由于氧化铝下游电解铝企业大部分签定长单合同,因此,对公司业绩影响不大。
安信证券有色金属行业分析师衡昆表示,随着国内优惠电价的取消,国外铝土矿价格上扬,海运费上涨,国内氧化铝生产商已经没有利润可言。国内铝需求是供需两旺。由于铝行业的集中度比较高,因此,提价一方面反映了市场的需求,另一方面也满足了企业赢利的需要。
氧化铝价提高300元/吨,就意味着下游电解铝企业成本提高600元/吨。不过,这个价格传导作用被公司的长单合同弱化了。国都证券分析师段振军表示,中铝一年生产氧化铝1100万吨,其中自己消耗600－700万吨,300万吨的销售是以长单合同销售的,剩下现货买卖的也就100万吨。因此,此次提价对中铝系公司以及非中铝系公司业绩影响并不大。像云铝股份、中孚实业、南山铝业等非中铝系企业也都签有氧化铝的长单合同,氧化铝提价不会影响公司业绩。不过,真正影响铝业公司业绩的主要还是铝土矿价格的提高、电价的上升。而能大幅提升铝业上市公司业绩还是靠铝价的提升。这主要取决于市场供求关系。
昨天,上海有色金属现货市场,A00铝锭价格在17760－17800元/吨之间,均价为17780元/吨。比昨天下跌60元/吨。
提价不改变铝价走势
李追阳认为,中铝提高氧化铝价格并未改变铝的供求关系。中期来看,国内铝价不会有实质性变化,但下跌空间有限。
中国有色金属工业协会的预测数据显示,2007年年底,中国铝冶炼产能达到1550万吨,产量达到1240万吨,消费为1190万吨,净出口30万吨,过剩量达到20万吨。李追阳表示,由于大部分剩余的铝转为隐性库存（约有7万吨用于一些加工厂的迅速扩张,5万吨成为冶炼商库存）,今年总体来看,国内铝供应宽松,但并未对价格造成太大的压力。从理性分析来看,中铝氧化铝提价不会带来电解铝价格的大幅上扬。 |
