铜:进入10月,由于原油价格和黄金价格涨跌起伏较大,原油一度跌破60美元,打压了金属市场,铜价差点跌破7000美元/吨｡美国公布最新贸易赤字意外扩大至699亿美元,上升了2.7%,而美国经济增速放缓,预期通膨将继续减缓,使美元受挫回调,铜铝因此在少量投机性买盘和贸易性买盘的支撑下,期铜出现反弹｡10月中旬,出现朝鲜核爆事件引发全球政治动荡｡LME期铜短期内稳步上扬,推动价格探底回升,冲破前期7600美元/吨的阻力位,登上7700～7800美元/吨的新台阶,还一度上冲8000美元/吨｡但走势相对疲弱｡ 国内铜价走势相比外盘也显疲软,依旧在原有区间震荡整理｡但针对智利必和必拓(BHP)公司取消铜价格分享条款(PP条款),恶意打压铜精矿加工费的行为,国内生产厂家一致决定实行减产,引发了对未来供应的忧虑,并且库存的继续减少,仍在12万余吨徘徊,第四季度又是季节性的采购季节,这对行情产生了支撑｡最近海关数据表明:1～9月进口未锻造铜702430吨,同比下降了39.6%,而出口未锻造铜231671吨,同比增长232.4%｡这些因素仍然反映了中国因素的具有一定影响力的作用,成为支撑铜市继续牛市的前提｡现货价格依旧在70000～72000元/吨之间区间波动,整理振荡｡ 铝:10月后期铝一改往日颓势,持仓量稳步增加,价格逆势上涨,在突破前期重要阻力位2680美元后,走势显得极为强劲,期铝似乎重新受到基金追捧,走强2770美元以上,触及5月末以来的高点｡LME铝走势强劲主要受益于全球消费旺盛｡自今年夏季以来,欧洲铝消费持续旺盛的增长态势,铝材更是供不应求｡北美地区消费也表现良好,8月份北美地区不包括罐料在内的铝产品订单数量同比增加14.3%,是第四个持续增长的月份,从6个月的平均增速来看,至少在年底之前,北美铝需求仍将保持强劲｡LME库存自夏季以来的下滑势头得到持续,目前库存量在68万吨左右｡中国铝消费的旺盛和原铝出口的减少对全球市场形成利好,这也推动了铝价上涨｡据海关统计,今年1至9月份我国累计出口铝及铝合金962893吨,与去年同期相比下降了5.8%,9月份出口量为109137吨,比8月份的124301吨减少了12.2%｡同时9月份我国进口废杂铝191364吨,比8月份的149113吨增加了28%,是2006年单月进口数量最大的一个月份,另外,由于10月份是传统消费旺季,良好的消费有助于现货市场维持目前现货供应略有紧缺的格局｡上周国内库存出现明显上升,但主要是因为国内现货价格过高,下游消费商购货动力不足所致｡实际现货市场用于贸易交易的现货铝并不多,大批仓单并未投入现货市场交易,由于下游厂商一直未能建立有效库存量,相信消费商不久即会重返市场｡ 另外,受国家下调铝制品出口关税影响,国内多数外向型铝加工企业均以最大生产能力接下了海外订单,预计在过渡期的3个月内,铝制品的出口将为国内旺盛的铝消费加上一把力｡并且从长期来看,随着国内铝型材生产商近年来一直致力于不断改进高附加值产品的生产,国内高档铝材的出口量明显增加,国际市场对中国方型材､铝管材和特种铝制品的需求强劲,这将抵消因出口退税下调对国内铝制品出口产生的不利影响｡ 短期内受消费强劲的推动和供应下滑利好影响,特别是中国消费的持续旺盛和原铝出口的减少令投资者相当乐观,LME铝已稳步上扬,国产铝也将强势上涨,2006年底最后2个月铝市将会有新一轮的行情,令人注目｡ 铅､锌:在原油黄金强劲涨势的提振下,期锌､期铅均连续走高,超越10月中旬触及的前历史高点,创合约新高｡LME锌库存大幅下降至115600吨,降至15年来的最低库存水平,盘面一浪接一浪,突破3650美元､3740美元,甚至一度创下合约新高4140美元,一月涨幅达13.4%,与锌相携的是铅,期铅库存持续减少4.5万吨左右｡同时因车用蓄电池季节性的需求旺盛,导致消费性买盘增多,铅价一路上扬,冲破1400美元,直达1570美元,是90年代以来的最高价位,一月涨幅达到12%｡ 由于外盘仍处于强势状态,与国内价格拉开差距,一些品牌厂家不排除会增加出口,这样就减少了内地市场近期的供应｡当这些原有的库存被慢慢消耗完时,整体行情依然强势,现货价格就能再次得到突破｡ 镍:因供给不能满足不锈钢行业对镍的需求,伦敦金属交易所(LME)3月期镍价创下自1987年以来的新高｡LME3月镍上涨400美元,至32500美元/吨,盘中最高达32700美元/吨,创下19年多的新高｡LME3月镍价连续上涨时间已超过了5周｡ 当前镍市场关注的主要问题,是已经进行了一个月的新喀里多尼亚岛NewCaledonia的总罢工｡法国Er-amet公司上周五表示,新喀里多尼亚岛的总罢工每天大约给其造成100万美元的损失,并导致其Doniambo镍冶炼厂的原料库存可能只能满足10天左右的生产｡ 据国际镍研究组织(INSG)预测,今年全球镍的需求将增长10%,达到137万吨｡截至昨日,LME镍库存5148吨,不到全球两天的消费量｡库存的短缺将20日LME现货镍价推高至34500美元/吨,较3个月期镍价升水2300美元,价差进一步扩大｡ 国内镍价在国庆节后,配合LME价格一举登上30万元高价之上｡在LME立上31000美元位置后,金川公司立即跟进上调镍的出厂价4000元/吨至287000元/吨,而现货市场镍报价马上紧跟跳升31万/吨,成交底价至少也在306000～308000元/吨｡虽然消费商面对此强劲走势,更多采取的是观望的态度,成交相当清淡,但因市场俄镍供应量仍然偏紧,即使金川镍有一部分到货,只要需求打开,仍将是供不应求｡贸易商们看好后市行情,宁可盘踞高位,也不轻易低价出货｡贸易商并不急着在高位出货,相信高位盘踞将持续一段时日｡ 锡:在继期镍､期锌､期铅纷纷创出历史新高,走上高位振荡行情时,连一向尾随其后的期锡也闪出熠熠的光芒｡印尼Bangka岛的一些小型锡冶炼炉,由于在最近3年的运营中没有支付任何开采许可税,被警方勒令其中3家没有正常经营执照的冶炼厂关闭,导致武装抗议相继发生｡由于锡市场依赖于印尼的生产(印尼是中国之后的世界第二大精炼锡生产国),冶炼厂停产将导致该国11月锡出口减少约2000吨,印尼的PTTimahTbk决定将锡产量从去年的4.18万吨减少至3.84万吨,并减少库存｡此外玻利维亚最大的锡矿Huanhui矿主与工人之间发生了暴力冲突,也有可能造成供应的中断,供应危机支撑锡价强劲上扬,10月中旬就一举突破9000美元,周末时已在9750～9950美元之间寻找突破口,本周一,在其他金属一片飘红的衬托下,再上涨逾6%,一举立上1万美元,达到10250美元,是17年来的纪录新高,一周内上涨幅度超过22%,大大超过其他金属的周涨幅｡印尼公司表示锡价将持稳在9700～9800美元的高位波动｡目前LME期锡1万元之上价格坚挺｡ |
