据了解，制造1吨电解铝需要2吨氧化铝，氧化铝在电解铝的成本中约占60％，因此氧化铝的价格走势将对电解铝行业上市公司的成本控制和业绩提升有着重要的影响。目前，氧化铝价格下调是大势所趋，这将持续利好于电解铝行业，由此将带来整个电解铝行业的全面复苏。 大量新增氧化铝产能的释放，将彻底打破中铝对国内氧化铝市场的垄断格局，一旦这种垄断格局被打破，那么成本仅仅为1500-2100元/吨的氧化铝很难再维持原来在中铝控制下的高额贴水。 未来一段时间，氧化铝的价格下跌将不可避免。而电解铝闲置产能不会集中释放，将使得电解铝价格保持坚挺或小于氧化铝的价格跌幅。目前国内电解铝总产能约为1050万吨，与2005年780万吨产量相比差距约为270万吨，这一数字是目前市场普遍预期的闲置产能。但是其实际构成为：闲置产能约为100万吨，在建产能为76万吨，未达产约为74万吨。闲置产能低于市场预期的结果将造成电解铝产量增长速度低于20％，产能不会集中释放。 同时，国家对电解铝行业的宏观调控，特别是"十一五"规划中指出单位GDP的能耗将下降20％，使得电解铝产能总量不会大幅增长，目前主要是消化已有较大的闲置产能。因此，在电解铝产能得到有效控制的情况下，未来氧化铝价格进一步下探已无悬念。 |
