本次环保核查重点在铬工业，预计将通过停产整顿，提升排放标准，严控项目审批等方式推动污染治理。我们认为，其对行业有三大影响：一是短期铬盐供给减少，价格上涨，下游企业原料成本上升，并积极寻找替代品，部分下游领域将永久性地转向替代品，比如制革领域的无铬鞣制和电镀领域的无铬钝化处理技术；二是规模大、环保处理能力强的铬工业生产企业将受益于铬产业的整合，甚至有望获得政府的治污补助；三是环保类企业将获取铬处理领域的订单。 铬渣处理存量市场巨大 铬主要用于钢的合金化，世界铬消费的85％用于不锈钢的生产，8％用于化学工业，7％用于铸造和耐火材料工业。其中铬盐（主要是重铬酸钠、红矾钠等产品）是非冶金领域的基础铬产品，生产过程中排放的废渣含有1.6%-3.8%左右的六价铬（主要是Cr2O6、Na2Cr2O7）。而研究表明，水溶性六价铬具有较强的致癌和致突变特性，是国际公认的47种最危险的废物之一。本次云南铬污染事件主要就是由于铬渣未处理排放造成。 按照2009年铬盐产量35万、1吨铬盐产生2.5-3吨铬渣计算，截至2010年年底，国内铬渣累积规模约达950-1000多万吨。而《2010年中国环境状况公报》显示，截至2010年底，全国累计处置铬渣超过300万吨，也就是说，还有600万吨以上铬渣未处理。 或利好两类企业 对于铬污染处理有两条路径，一是在生产阶段加大铬盐生产的综合利用，采用无钙焙烧工艺，将生产大型化、集中化、连续化，最大限度地减少生产过程中对环境的污染；二是采用后处理技术，通过解毒（还原为三价的铬）和再利用（生产水泥、代石灰作熔剂用于炼铁、制造玻璃、发电等方式）进行无害化处理。 据业内人士称，1吨铬盐的利润空间也就3000-5000元，而处理1吨铬渣的成本在1000元，折合吨铬盐成本在2500-3000元，完全处理将使铬盐盈利大幅压缩，在监管不严、技术不成熟的情况下，部分铬盐生产企业不采取无害化处理措施。 研究人士认为，未来像西藏矿业（000762）这样具有较强的无害化处理能力且拥有基础矿产资源的公司，将在未来行业整合中获得更高的市场份额；此外，一旦铬渣处理存量市场（600万吨铬渣相当于约60亿元市场规模）启动，细分市场环保公司将获得爆发性的市场，东湖高新（600133）的子公司义马环保电力是国内唯一的铬渣综合治理发电项目的公司，2010年完成4.12万吨铬渣处理量，如果未来环保核查后配套治理补贴，公司将快速复制该模式，成为最大的受益者。 国内铬盐行业进行环保问题专项检查，将大大提升国内铬渣治理需求。而东湖高新（600133）全资子公司义马环保电力有限公司，是国内为数不多的专业铬渣治理企业，其运营的义马铬渣综合治理发电工程，被国家发改委、国家环保部列入国家铬渣治理规划的铬渣无害化处理项目。 义马铬渣治理综合利用发电工程，设计安装4台260T/h立式旋风锅炉，配置2×155MW发电机组，采用旋风炉高温解毒封固工艺，利用国内自主开发并经国家环保局验收的铬渣解毒回收综合治理技术，通过旋风炉1700℃-1800℃高温，把铬渣中的有害成分Cr6+还原成无毒的Cr3+，从而达到无毒排放，并实现综合利用，彻底根治铬渣对生态环境，特别是地下水资源造成的污染。工程采用从法国引进的、国际领先的NID半干法烟气脱硫技术，一级除尘器采用双室四电场静电除尘器,二级采用布袋式除尘器，除尘效率达到99.7%的国内最高水平。除灰系统采用国内领先的飞灰重熔系统,实现灰渣全部综合利用。项目设计年处理铬渣8～10万吨，发电15.4亿千瓦时。 东湖高新中报显示，义马环保2011年上半年累计治理铬渣4906吨，实现营业收入3,172.43万元，占公司营业收入比例为10.26%。2010年义马处理铬渣4.116万吨，铬渣综合治理收入达到2.18亿元，占公司营业收入比例为23.98%。 铬渣治理发电社会效益显着，但由于属于新生探索性的项目，并缺乏相关政策的支持，铬渣治理尚未能给东湖高新贡献业绩。业内人士估计，目前国内需处理的铬渣存量超过百万吨。随着环保部门对铬渣治理要求的提高，公司的铬渣治理业务将迎来发展良机。 中证证券研究中心研究员就铬污染问题与西藏矿业(000762)子公司白银甘藏银晨铬盐化工有限责任公司高管作了公司连线，具体情况如下： 问：您好，最近云南铬污染事件引起了社会各界的广泛关注，公司作为铬工业上市公司的子公司，如何看待该事件？ 答：我们在关注企业自身效益的同时，必须要考虑社会责任。在环保方面，首要就是把公司生产过程中出现的环保问题扎扎实实处理好，虽然这个行业因为技术、资金等历史原因，遗留下来一些环保问题，但我们公司在改制之后积极去面对历史问题，投入充足的资源，尽最大的能力去解决。 问：公司是如何面对行业性的环保问题的，采用什么方法处理生产产生的铬渣排放？ 答：公司在不断提升生产工艺水平，提高铬资源循环利用能力之外，还采取两大途径处理铬渣：一是将处理外包，将铬渣送到下游榆中钢铁公司用于冶炼再利用；二是自建解毒装置，公司目前处理后的铬渣经白银市环保局抽样检测，完全符合国家有关固体废物焚烧处置标准，再送往白银周边水泥厂综合应用，力求做到铬资源的零排放。两种方式吨处理成本均在数百元，但第一种成本稍低。就我们了解，业内在环保方面投入较多的企业也有采取不同处理方式的。 问：公司自建解毒装置处理能力如何，如果没有下游钢厂帮助消化铬渣，能够满足自身铬渣处理需求吗？ 答：公司目前拥有1万吨/年的重铬酸钠产能，每年大约要副产2万吨左右的铬渣，而公司铬渣解毒设计能力为5万吨/年，该项目于2011年5月完成了甘肃省环保厅的环保运行状况达标验收，平均日处理量达400吨，超出设计能力的2.2倍，完全能够满足新增铬渣处理的需求。 问：公司预留较大的铬渣处理能力是出于什么样的考虑？ 答：主要是出于两个方面的考虑：一方面是历史遗留问题中有16万吨铬渣需要作无害化处置，目前已累计解毒历史遗留铬渣9.8万吨（其中，干法解毒装置解毒铬渣6.7万吨；送往榆钢烧结炼铁综合利用3.1万吨），剩余6.2万吨力争今年全部无害化处置；另一方面，我们预留处理能力也是为了主业中长期发展的需求。 问：历史遗留铬渣是怎么管理的？ 答：我们对于遗留的铬渣做了全面的防护措施，其铬渣堆放场所为荒山秃岭，无农田及地下水，东边设有钢筋混凝土拦渣大坝，坝边有雨淋液集水渠沟、水池及水泵房，以收集含铬废液，并输送至厂内生产车间回收利用；同时，利用油毛毡对遗留铬渣场表面近5000平方米区域进行了覆盖，有效地防止了铬渣的二次污染；并设有专人对铬渣场进行现场管理；在渣场周边设警示牌，防止他人误入。目前该渣场堆存的铬渣处于安全状态，不会对环境造成大的污染。 问：铬行业的供需情况如何，环保核查对企业冲击大吗？ 答：公司管理层历年对环保问题非常重视，在各产业上都做到环保先行，将以云南铬污染事件为鉴，在继续加大对历史铬渣处置力度的同时，进一步投入资金实现技术改造。据无机盐协会的数据统计，目前行业基本处于供需紧平衡的状态，如果环保核查和排放趋严，会对行业的供给产生影响，对行业内环保方面领先的公司也是一种发展的机遇。 |
