中国电镀网:昨日，身处漩涡之中的紫金矿业披露了2010年中期财务报告。中报亮丽的数据超出了市场此前对于紫金矿业盈利的预期，但隐忧依然存在。
单从中报看，紫金矿业无疑很好。紫金矿业表示，今年上半年业绩大幅增长的原因主要是主营产品价格同比大幅上升，黄金、矿产铜、锌锭、铁精矿的销售价格同比分别上升了24.05%、72.17%、46.81%和31.16%，其中矿产品价格变化影响销售收入增加19.34亿元，冶炼加工产品因价格变化影响营业收入增加约16.03亿元。
不过，由于"环保门"事件发生在今年7月初，紫金矿业下半年以及全年的业绩受损程度才是最为关键的问题。紫金矿业披露，受此影响全年的矿产金产量由31.1吨调减为30吨；铜金属产量由10万吨调减为9万吨；铁精矿产量由130万吨调减为118万吨。若以当前价格计算，累计减少营业收入约7.8亿元。不过，该公司还称董事会可能视情况更改有关生产计划。据广发证券研究员肖征估算，按照现有的情况估算紫金矿业今年的每股收益损失只有0.02元，并不算高。
虽然目前看得到的损失还不算很大，但对于二级市场来说，紫金矿业恐怕短期内还不会是很好的投资标的。
其业绩上的"定时炸弹"在于"环保门"后续的挽救成本和经济赔偿到底有多少。目前，紫金矿业对于环保应急投入成本的预计在2亿-3亿元，经济赔偿还属未知数。
摩根士丹利研报指出，受污染事件影响公司下调了全年的生产目标，再加上未来诸多不确定因素，因此维持紫金矿业持有评级，H股目标价5港元不变，与紫金矿业H股目前价格基本一致。肖征给予紫金矿业A股"持有"的评级，目标价7元，略高于A股现价。
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