中国电镀网:行业数据:09年5月份,北美印刷电路板(PCB)订单出货比(BB值)为1.02,是近12个月以来首次超过1.0,我们认为未来几个月的需求形势会更加好转,PCB行业销售收入将会持续环比正增长。5月份PCB硬板的BB值为1.03,PCB软板的BB值回升到0.96。
产业链上下游表现:09年6月份,上游公司月度营收创08年10月以来新高;中游覆铜板需求仍疲软,但我们认为这是暂时的,在行业复苏阶段,其业绩弹性很大;下游手机板需求上升、光电板维持较高景气。
行业动态:2008年全球前十大覆铜板厂商市场份额进一步增加,生益科技排名提升;中低端覆铜板向亚太集中,但特殊覆铜板和无卤覆铜板仍被西方控制;预计未来五年无卤覆铜板复合增长率高达24.5%,是增长最快的品种;五洲电路集团投资10亿元印刷电路板项目,落户江西九江。
行业投资评级:我们对PCB行业的总体判断是市场已经触底反弹,开始步入复苏道路,但由于终端电子产品需求仍未真正好转,预计复苏的道路会比较漫长,我们依然维持行业“中性”的投资评级。 |