据泰晤士消息，荷兰化工巨头阿克苏诺贝尔（Akzo Nobel）日前确认，它已向ICI集团提出以72亿英镑全现金方式收购ICI的计划。不过，ICI方面的管理层认为该计划严重低估了ICI的市值，已经予以拒绝。英国工业巨头ICI表示，每股600便士的报价严重低估了自己的价值。分析人士认为，每股报价可能会升至700便士。 这次交易将会引发对ICI集团的收购战，因为已经有至少两家跨国公司明确表示了有意收购。 6月4日，阿克苏会晤ICI管理层时，提出了每股600便士的收购报价。对此，ICI日前表示，"董事会对ICI集团的经营战略和发展前景极具信心。"不过，德国巴斯夫（BASF）公司、美国陶氏化工（Dow Chemicals）也将加入收购竞争，分析人士认为，收购价格可能会超过每股700便士。 任何ICI收购者都必须考虑ICI的养老金计划亏损额，该养老金的净负债为9.8亿英镑，毛负债已高达92亿英镑。所谓毛负债，是ICI必须向员工支付的退休金总额，必须剔除养老金投资产生的资产；而净负债则把养老金投资产生的资产考虑在内。 ICI最近一次评估养老金管理状况及资产市值是在两年前，而下一次评估将于2008年进行。不过，阿克苏在处理收购企业养老金问题上经验丰富。1998年，阿克苏以18亿英镑收购了英国涂料与纤维制造商Courtaulds，当时Courtaulds的养老金计划为13亿英镑。收购后，阿克苏指定了施罗德投资管理有限公司（Schroder Investment Management Limited）和摩根建富资产管理公司（Morgan Grenfell Asset Management）作为两家独立的资金经理，为其管理养老金资金计划。 除非收购者大幅提高收购报价，最好高于ICI开价，否则他们都将面临ICI股东的坚决反对。标准人寿投资公司持有ICI5.96%的股份，是ICI第三大股东，它的一位英国基金经理告诉BBC记者，ICI管理层已获得股东支持，继续独立经营。该基金经理还暗示，阿克苏应该把报价提高到每股700便士，而不是日前所说的每股600便士。 阿克苏表示，在今年早些时候宣布出售旗下的人用和兽用医疗业务（Organon Bio Sciences）后，阿克苏已集中精力于涂料与化工业务，因此ICI对他们极具吸引力。阿克苏把人用与兽用医疗业务以75亿英镑的价格出售给美国的先灵葆雅（Schering-Plough），这为它收购ICI提供了现金支持。不过，阿克苏也表示，自己还不确定是否会对ICI重新报价。 在把ICI带出困境之后，ICI的管理层，尤其是首席执行官John McAdam都获得了投资者的高度评价。2003年，当John McAdam接管ICI时，ICI股价是5年来最低的，只有每股90便士。4年后，每股价格已经上涨了510%。 此番英荷联姻还可能面临一个竞争障碍的问题。ICI生产多乐士油漆，而阿克苏生产皇冠，一旦结合，阿克苏将独霸英国国内涂料市场。 |
