2006年，由于全球不锈钢产量的大幅度增长，全球镍消费量增长率高达11.7％，净增量达到14.55万吨。由于全球镍供不应求，2007年镍价还会继续保持上涨态势，国内相关公司有望从中获益。 镍价持续坚挺 镍的主要用途是用于不锈钢的生产，全球2/3的镍用来生产不锈钢，可以说，不锈钢产量的大幅度增加拉动了镍的消费。 从2005年下半年开始，全球镍的供应多了一种渠道，即不再仅是原镍和废镍，中国产商从菲律宾、印尼、新喀里多利亚进口红土镍矿生产低品位镍铁，这种镍铁含镍低（3%－5％），含磷高。以前大家普遍认为这种镍铁只能用于200系不锈钢的生产，但最近报道通过改造也可用于300系不锈钢生产，宝钢和太钢计划2007年各使用15000吨镍铁（含镍量），张家港浦项公司也将使用10000吨。 2006年，全球镍业巨头并购风起云涌，5月份，国际第二大镍业公司Inco与另一多金属矿公司Xstrata竞购全球第四大镍业公司Falconbridge，最后以Xstrata成功私有化Falconbridge而告终，而Inco也被铁矿石巨头CVRD以每股86加元的价格收购并私有化；11月，全球最大的镍业公司Norilsk收购OM集团旗下Harjavalta镍精炼厂；另外BHPBilliton收购西部镍业公司。行业整合的结果使行业集中度越来越高，国际镍业巨头规模越来越大，而且不限于某一种金属，往多金属方向发展。 行业整合对于金属价格的意义在于供给的价格弹性越来越小。从2002年初开始，与其他金属品种一样，镍也开始了牛市旅程，镍价从当时的5000美元/吨上涨到目前的接近40000美元/吨，其间只有2005年下半年由于300系不锈钢产量下降，镍消费量下跌库存上升，镍价呈现下跌趋势；但从2006年初开始，由于不锈钢产量的大幅增加，镍价又继续开始上涨。 从国内外镍价走势对比来看，国内镍价基本跟随LME镍价一起波动，但2006年下半年，国内镍价走势比LME镍价走势要弱，在LME镍价屡创新高的同时，国内镍价始终在高位震荡，直到2007年1月份才开始突破前期320000元/吨的最高价。从国内外镍价的倍数看，在考虑了汇率、关税、运费等因素后，在不存在套利机会的前提下，2006年以前国内外镍价倍数基本维持在10附近，即20000美元/吨的LME价格对应国内20万元/吨的镍价。而从2006年下半年开始，由于人民币升值和中国对镍出口退税率从13％下调至5％，增加了出口成本，压制了国内镍价，国内外镍价倍数也下降到目前的9左右。目前，由于全球镍供不应求，2007年镍价还会继续上涨。 |
