从各银行每年大幅递增的存款额就可知道，证券市场本来不缺资金，缺的是投资信心。所以在今年股市有向好的背景下，场外云集着一大批资金，虎视眈眈地借助政策上的每一个利空进行逢低抢筹。很明显“加息利空”又让场外资金笑纳低位筹码，除了这次“加息利空”让场外投资资金拣了便宜外。我们看到，因中工国际上市首日股价涉嫌被人为操纵出现的异常波动，引发管理层加强新股上市监管，树立理性投资观念政策，使近期上市新股的低定位股价，也让场外新主力拣到大便宜。象威尔泰，天源科技，粤水电，江山化工等成交活跃走势强于大盘，明显有中线投资资金介入迹象。回顾前几年的股市，新股发行上市虽然给整个市场带来扩容压力，但也不能忽视其中有诸多大黑马存在的投资机会。如世界三大蒸馏名酒之一的茅台，国内唯一MDI生产企业烟台万华，海洋工程建设龙头老大海油工程等行业龙头精英企业，无不让上市初期抢入的中线投资者获取了翻几番的利润。因此，在市场消息偏空时的震荡期，基本面发展潜力巨大有着行业龙头优势，而股价又低定位上市的次新股，当可重点关注。相信在政策法规完善下，在管理层严把上市公司质量关杜绝绩差公司情况下，加上对上市首日股价人为高定位的监管，新上市优质股的低定位必然会制造出几只中线大黑马来。新股中建议可关注（002061）江山化工：世界第一的DMF生产企业和国内第一的DMAC生产企业，行业优势相当突出。特别是DMF产品应用的制革、电子、人造纤维、制药、石油化工、橡胶和电子覆铜板等行业发展迅速，需求的增大使公司发展前景值得看好。而目前于低迷期上市的低定位股价，正应是投资者逢低关注的好时机！ 行业龙头化工材料傲视全球 江山化工主要从事化工产品的开发、生产和销售，现有二甲基甲酰胺（DMF）、甲胺（MA）、二甲基乙酰胺（DMAC）、环氧树脂和合成氨等系列产品，主要产品DMF、混甲胺产能规模居世界第一，DMAC产能规模居国内首位。DMF是一种化学性质稳定、沸点和闪点高的优良极性溶剂和重要的化工原料。可广泛地应用于制革、电子、人造纤维、制药、石油化工、橡胶等行业。1994年以后随着聚氨酯行业的发展，为DMF提供了一个良好的发展机会，公司的业务得以较快发展。DMF国内消费主要在湿法PU浆料工业上，PU浆料占到总需求量的80%左右。我国PU合成革生产国际比较优势明显，已经发展成为世界上最大的皮鞋、箱包生产国，年产量占全世界的50%，并且规模还在不断扩大，与之相应的DMF的用量也大幅增加。从发展趋势看，未来几年内PU浆料对DMF的需求仍将保持在20%左右的增长态势。DMF另一个快速发展的应用领域是电子覆板。2005年，我国覆铜板产量超过20000万平方米，位居世界第一。中国电子元件行业协会信息中心预计：覆铜板在近十年内将会随同中国的信息产业一样保持持续高速发展。在2006-2010年间，中国的覆铜板不仅产值产量将居世界第一，而且技术水平也将进入世界先进水平行列。国外电子工业向我国的战略转移以及国内通信与电子产业的迅猛发展，使得国内覆铜板需求一直保持强劲增长，这也刺激了对DMF的需求。国外DMF在该行业中的消耗量占相当大的份额，约占总需求量的30%，预计我国未来DMF在该行业中的需求呈逐渐增加趋势。而DMAC是一种优良的极性溶剂和重要的化工原料，符合环保方向，市场需求潜力大。主要的应用领域是氨纶行业，干丝法腈纶和聚酰亚胺树脂的生产，也常作为涂料、医药、催化剂生产中的助剂，作为分离苯乙烯的萃取蒸馏溶剂，合成抗菌素和杀虫剂的原料。目前江山化工的DMF国内市场占有率约在30.36%,国际的15%左右，垄断优势明显，近两年公司业绩呈快速增长趋势。 业绩高增长股价飙升跃跃欲试 公司已公布06年中期业绩快报：2006年1-6月摊薄每股收益0.222元，主营业务收入42608.18万元，同比增长19.38%，净利润3113.37万元，同比增长125.21%。06年1-6月由于主导产品DMF产销量扩大，主营业务收入同比增长19.38%。招股说明书披露，公司提出“行业领先”发展战略，将以提高产品竞争力为目标，使现有主导产品在技术、质量、成本和规模上进入国内乃至世界同行前三名；在建设新项目和开发新产品上，瞄准国际先进水平，以高起点、高附加值和高市场占有率为目标，成为国内市场领航者。根据国金证券调研分析：未来三年公司业绩的增长主要来自：DMF价格回升以及量的增长；DMAC产品的销售以及子公司环氧树脂销售。预期2006-2008年公司净利润分别为70.8、89.1和107.7百万元，分别同比增长108.3%、25.9%和20.9%，EPS分别为0.506、0.637和0.769元。再从二级市场比较，中期业绩每股仅0.14元的威尔泰目前股价12.50元,中期业绩每股0.28元的横店东磁股价在15元以上,而中报业绩每股有0.22元以上的且属行业世界第一的江山化工,目前股价仅10元左右,明显比价偏低。技术走势上，该股成交活跃，10元以下价位买盘积极，大资金逢低吸筹迹象明显。后市有望在基本面业绩增长的支撑下，成为次新股中的又一中线牛股，投资者可逢低关注。 |
