近日，有关部门透露，《有色金属工业“十二五”规划》已经基本定稿并提交至工信部，经会签后将于近期发布。《规划》中除了总量控制和结构调整外，还对钨、钼、锡、锑、稀土等战略性小金属的发展做了专项规划，并提出要建立完整的国家储备体系。 规划的主要内容提下在以下几个方面： 首先，有色金属行业在十二五期间的整体发展思路将以满足内需为主，通过境内境外两种途径扩展自有矿产资源。在发展模式上，践行可持续发展和循环发展，严厉控制产能盲目扩展，淘汰落后产能，强调具有自主研发的核心竞争优势。整个行业的产业结构在十二五期间继续加大结构调整力度和升级优化强度。 其次，针对有色金属的产量目标进行合理设置。《规划》明确指出，十二五期间铜、铝、铅、锌、镍、锡等十种常用有色金属的总产量将被控制在略超4000万吨的水平。同时，我国有色金属工业要重点控制冶炼能力的重复建设。中东部地区将严格限制冶炼产能建设，并引导其向西部资源产地靠拢。 另外，此次《规划》的一大亮点，就是小金属的发展战略规划被突出到非常重要的高度。据悉，钨、钼、锡、锑、稀土等小金属将在有色“十二五”的框架下，单独规划成篇。由于这些小金属资源的稀缺性和重要性，规划中不但提出了严格的总量控制目标，同时还前瞻性的提出了要建立完整的科学的国家储备体系。而据我们了解，当前我国仅有稀土类金属已经开始实施战略储备计划。 点评： 就当前国内外的金属市场的表现来看，有色金属市场实属动荡不安，受到金融危机和欧美债务危机的宏观经济的负面打压，全球基本金属价格一再受到压制。尽管江西铜业和铜陵有色方面分别表示，今年的铜产品市场销售业绩平稳，销量并无太大波动，但是我们目前针对基本金属仍然维持谨慎态度。如果短期内全球主要经济体仍未有强有力的振兴经济措施出台，预计包括基本金属在内的大宗商品走势仍将趋弱。 小金属方面，在前一轮的爆炒过后，小金属价格在下半年出现回落，并且近期呈现出分化的局面，其中钨锑锆锗连续两周企稳，但国外市场需求依旧疲软，后续应以横盘震荡为主。海绵钛、电解锰行业因产能过剩，而前期价格生产利润较高，行业中出现不少存货，因此近期价格出现较大幅度下跌，众多中小企业纷纷停产。我们认为供给受限的小金属值得推荐，比如钨、锑、锡、铟、锗等优势品种，属于我国宝贵的珍惜资源，受到价格联盟支撑，将会出现一定的上行空间，相关个股如厦门钨业、锡业股份、辰州矿业等值得关注。 另外，我们关注到，金属新材料在十二五期间有望驶入快车道，稀土永磁、超硬材料、高性能硬质合金、轻合金（铝镁钛等）等都是隶属该范围，关注周期建议为中长期，相关个股主要包括注厦门钨业、宝钛股份、中科三环、宁波韵升等。 |
