上周基本金属整体呈现强劲上扬走势，宏观经济指标回升激发了投资者的做多热情。中国第二季度GDP增长率达到7.9％，上半年规模以上工业增加值同比增长7.0％，尤其是第二季度新增贷款高达2.79万亿，预计银行信贷快速增长仍将对下半年经济增长构成强劲刺激。另外，美国房地产市场与零售销售也开始显露企稳回升迹象，6月新屋开工数年化月率上升3.6％，6月零售销售增长0.6％，均高于市场预期，经济复苏将逐步推动基本金属需求，金属价格后期仍有上涨动能。
铅：上周LME铅价振荡上行，报收于1682美元/吨，周涨幅为77美元/吨。由于夏季是铅的消费淡季，替换电池消费明显下降。虽然国内汽车产量屡次创下历史新高，但美日欧等发达地区的汽车产量仍未复苏，因而铅价表现较为逊色。从供应来看，6月份我国精炼铅产量349000吨，环比增长22.4％，铅产量快速上升使得国内铅的流通货源较为充足，现货市场供应压力较大，价格较为平稳，并未追随LME铅价上扬。另外LME铅库存已经攀升至94650吨，而由于国内外铅价比值缩小，后期中国铅的进口仍可能下降，而且LME注销仓单仅有1575吨，LME铅库存后期继续上升的可能较大，预计短期内铅价的反弹空间较为有限。
锡：在经历了月初以来的快速下挫之后，上周LME锡价呈现探底回升走势，报收于13275美元/吨，周涨幅为1012.5美元/吨。锡的需求仍然萎靡不振，世界金属统计局（WBMS）数据显示，今年1—5月全球锡市供应过剩4700吨，主要原因在于全球锡需求量较去年同期下滑18％，至120500吨。从供应来看，国内锡闲置产能也在快速复产，6月份我国锡产量为14353吨，环比上升22％。印尼贸易部公布的预估数据显示，印尼6月精炼锡出口达到8661吨，较5月减少12.3％。今年1—6月期间，印尼出口了50575吨精炼锡，高于上年同期的46322吨。上周国内锡的现货交易较为清淡，LME价格上涨并未激发国内买盘，价格总体上较为平稳。另外，LME锡库存仍在小幅上升，目前为17895吨，注销仓单为860吨，由于供应压力逐步增大而需求持续低迷，后期锡价仍将以振荡走势为主。
镍：上周LME价格强劲上扬，报收于16064.5美元/吨，周涨幅达到1439.5美元/吨。不锈钢消费近期开始明显回升，欧美及日韩不锈钢厂开工率稳步上升，日本最大的不锈钢生产商新日铁住金不锈钢公司（NSSC）将冷轧不锈钢薄板开工率从50％提高至70％，而芬兰的奥托昆普集团表示，9月份的不锈钢产量将提高至20％，四季度的产能利用率将从2009年年初以来的50％—60％提高到60％—70％。西班牙阿塞利诺克斯公司也表示，由于经销商需求的增加，2009年夏季开工率将从目前的50％提高至75％。由于需求转暖，欧洲不锈钢光亮棒材合金附加费大幅上升。国内市场镍价表现同样强劲，由于货源偏紧，上周金川集团将镍的出厂价由122000元/吨调高至124000元/吨，涨幅达2000元/吨。从供应来看，6月份我国镍产量17419吨，环比下降0.8％，同比下降幅度为10.2％。另外LME的镍库存大体持稳，目前为108714吨，注销仓单达到2652吨，总体上看，由于需求转暖，后期镍价仍将展开反弹。 |
