分析人士普遍认为,中铝选择在目前这个时候收购力拓核心资产是比较好的时机,但目前还很难判断此次交易是否值得,中铝对力拓的影响力和控制力是一个渐进的过程,要从长远看待其回报,而一旦成功则会给国内企业未来"走出去"提供示范.
中铝总裁肖亚庆2009年2月12日在伦敦出席记者会
一专业分析师表示,此次交易能否让中国和中铝都遂成心愿还要看此次投资的效果如何,"虽然中铝今後要在力拓董事会中拥有两个名额,而其话语权的大小对中国市场和中铝的意义就会很不同."
中铝将通过收购资产和认购可转换债券向力拓投资195亿美元,这是中国企业在海外进行的最大规模投资.一旦中铝转股後其力拓集团整体持股比例将由目前的9.3%增至约18%.此外,中铝还将提名两位非执行董事进入力拓董事会.
中铝提供的新闻稿称,公司本次通过溢价合理的收购价格入股力拓集团和资产两个层面,将使公司有机会直接参与到全球顶级矿产资源的运营开发,分享各资产项目产生的丰厚现金流.中铝在参股力拓铁矿、铜矿和铝资产之後,将相应组建三家合资销售公司,各占50%的股权,负责本次合资项目的产品销售.
要从长远看回报
业界称,由于中铝与力拓的交易协议刚刚敲定,短期还无法看出中铝在此次交易中的投资是否物有所值,但从逻辑上看,中铝此举将延伸并完善其产业链,掌控更多国内所稀缺的资源,对其长远发展大有裨益.
一位不愿具名的分析师称,"195亿美元对于9%股权是高是低要看这个企业资源量有多大,企业的盈利能力.目前还很难评价,要从长期看."他表示,中国政府此次为中铝海外收购提供大力支持,目前而言,中国企业"走出去"的目的不是去控制,而主要是积累经验.
从长远而言,一旦收购成功其收益是显而易见的,他强调,中铝收回股权後,一旦国际矿价上涨的时候就能够摊薄一部分成本;同时,在矿价谈判和长期合作上亦将有更大馀地.
根据中铝和力拓达成的协议,中铝公司部分参股的力拓集团资产主要包括:澳大利亚哈默斯利铁矿公司、韦帕铝土矿、雅文氧化铝厂及波恩电解铝厂、智利埃斯孔迪达铜矿、美国肯纳可铜矿、印尼格拉斯伯格铜矿和秘鲁拉格朗哈铜矿等.其中智利埃斯孔迪达铜矿生产的铜可满足中国五分之一的需求,哈默斯利铁矿30%的产量将向中国销售.
此外,中铝公司与力拓集团後续还将一起就几内亚西芒杜铁矿、中国矿业勘探开发及其他潜在机会进行合作,而中铝公司还将协助力拓集团探讨在中国市场融资.
风险顾虑
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